Wenn sich Anleger zum ersten Mal für P2P-Plattformen entscheiden, gehen sie meist zu den sogenannten Konsumkrediten. Es geht dabei um kleine Kredite an Privatpersonen, die zu Hunderten zu einem großen Betrag gebündelt werden, dessen Abzahlung über die Rückkaufgarantie des Anbahners abgesichert wird. Das Modell ist sehr eingängig und bei vielen Anlegern allgegenwärtig. Dennoch passt es nicht zu jedem Anleger. Daneben gibt es eine weitere Welt, die für genau diese Anleger gebaut ist: besicherte Unternehmenskredite.
Konsumkredit gegen Unternehmenskredit: der grundlegende Unterschied
Bei Konsumkrediten geht das Geld der Anleger an Privatpersonen. Bei Unternehmenskrediten werden kleine und mittlere Unternehmen finanziert.
| Merkmal | Konsumkredit (P2P) | Unternehmenskredit (P2B) |
|---|---|---|
| Kreditnehmer | Privatpersonen | Kleine und mittlere Unternehmen |
| Typische Absicherung | Rückkaufgarantie des Anbahners | Reales Pfand (Sachwert) |
| Kreditprüfung | Bonität der Privatperson | Unternehmensbonität plus Sicherheit |
| Stückelung | Viele kleine Kredite | Weniger, größere Projekte |
| Risikoquelle | Ausfall plus Anbahner-Risiko | Geschäftsrisiko des Unternehmens |
Der wichtigste Unterschied liegt im Bereich der Absicherung. Beim Konsumkredit zählt die Rückkaufgarantie desjenigen, der den Kredit vermittelt. Beim Unternehmenskredit zählt das reale Pfand, das das Unternehmen als Sicherheit für die Finanzierung bietet.
Was bedeutet „besichert“ konkret?
Besichert bedeutet, dass das Unternehmen, das den Kredit aufnimmt, einen realen Vermögenswert besitzt, der im Notfall bei der Abwicklung des finanziellen Problems verwertet werden kann. Es handelt sich um Equipment, Maschinen, Lagerbestände oder Forderungen an andere Unternehmen.
Im Gegensatz zur Rückkaufgarantie ist man hier nicht auf die Zahlungsfähigkeit desjenigen angewiesen, der die Garantie ausstellt. Plattformen für besicherte Unternehmenskredite wie die schweizerische Maclear verknüpfen jedes Unternehmen mit einem realen Vermögenswert als Sicherheit. Dabei werden eine Bonitätsprüfung sowie eine Bewertung der Sicherheiten vor der Bereitstellung der Finanzierung durchgeführt. Dadurch sehen Anleger nur die besicherten Unternehmenskredite, die bereits durch die Sachwertabteilung der Plattform gelaufen sind.
Warum interessiert das Anleger jenseits der Konsumkredite?
Vor allem drei Gruppen von Anlegern profitieren von besicherten Unternehmenskrediten:
- Anleger, die Diversifikation suchen. Unternehmenskredite hängen in der Regel von der Konjunktur und vom einzelnen Unternehmen ab, Konsumkredite dagegen von der Zahlungsmoral der Privatpersonen. Eine Kombination beider Produkte führt zu einer breiteren Risikoabdeckung bei der Anlage von Geldern.
- Anleger, die das Anbahner-Risiko vermeiden wollen. Die Rückkaufgarantie wird häufig von Anbahnern ausgestellt, die möglicherweise nicht die nötige Zahlungsfähigkeit haben. Der besicherte Kredit minimiert das Risiko, das aus einer möglichen Nichtzahlung des Anbahners entsteht.
- Anleger mit größeren Beträgen. Unternehmenskredite werden meist in höheren Beträgen vergeben als Konsumkredite. Daher eignet sich das Angebot an besicherten Unternehmenskrediten auch für Anleger mit einem Portfolio, das über die kleinen Beträge der Konsumkredite hinausgeht.
Die andere Seite: auch besicherte Kredite haben Risiken
Wie bereits erwähnt, sind auch besicherte Unternehmenskredite nicht risikofrei:
- Geschäftsrisiko. Das Unternehmen kann mit seinem Geschäft scheitern. Die Sicherheit mildert die finanziellen Folgen, löst das Problem aber nicht.
- Verwertungsrisiko. Das Pfand muss sich auch veräußern lassen. Meist liegt der erzielte Preis unter dem ursprünglich angesetzten Wert.
- Konzentrationsrisiko. Da Unternehmenskredite größere Summen umfassen als Konsumkredite, können Anleger weniger einzelne Positionen halten. Damit wiegt jeder einzelne Betrag besonders schwer.
Wie man beide Welten kombiniert
Die meisten erfahrenen Anleger in der Welt der P2P-Plattformen nutzen beide Kreditarten. Konsumkredite ermöglichen eine breite Streuung der eingesetzten Summe, Unternehmenskredite eine andere Art von Risikoinvestition.
Die Beträge, die die meisten Anleger auf diesen Plattformen einsetzen, liegen meist zwischen 5 und 15 Prozent ihres investierbaren Geldes. Entscheidet sich ein Anleger eher für eine konservative Anlageform, spielen besicherte Unternehmenskredite eine größere Rolle. Bevorzugt der Anleger hingegen eine risikobereite, renditeoptimierte Anlage, rückt eine höhere Zahl an Konsumkrediten an Privatpersonen in den Vordergrund.
Der eigentliche Wert für den Anleger liegt nicht darin, das eine oder das andere Produkt zu finden. Wichtig ist, dass jeder Anleger weiß, welche Welt er betreten möchte, und sie bewusst wählt. Wer nur an Konsumkrediten teilnimmt, verpasst diese Möglichkeit.
Dieser Artikel dient ausschließlich informatorischen Zwecken. Er ersetzt keinesfalls eine Beratung durch eine Bank oder Finanzinstitution. Auch Investitionen in P2P- und P2B-Finanzierungen haben eine Risikokomponente, die im völligen Verlust des eingesetzten Kapitals enden kann. Die angebotenen Produkte unterliegen keiner gesetzlichen Einlagensicherung. Die Bedingungen der einzelnen Plattformen können sich jederzeit ändern. Die Informationen dieses Artikels sind daher unverbindlich und ohne Gewähr auf Aktualität.
Artikel geprüft von Chiara Rossi, NPL-Portfoliostratege, am Juni 1, 2026
